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   在我國經(jīng)濟基本面仍向好和上市公司利潤有望繼續(xù)保持較快增長的大背景下，我國股市卻出現(xiàn)了連續(xù)、長時間、非理性的大幅度下跌。顯然，作為反映國民經(jīng)濟變化晴雨表的我國股市，目前已脫離了我國經(jīng)濟運行的大趨勢，也遠遠超出了上市公司利潤增長的市場預(yù)期及表現(xiàn)。
    股市重挫將打擊
    消費信心和投資信心
    據(jù)國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示，今年一季度消費者信心指數(shù)為94.8，比上季度回落1.7個百分點，比上年同期回落1個百分點。同時，反映消費者對未來經(jīng)濟前景看法的預(yù)期指數(shù)也同比回落0.9個百分點，這表明居民對未來支出預(yù)期存有顧慮，消費信心不足，消費欲望將減弱。
    我國資本市場的持續(xù)低迷，使得居民投資開始趨向保守。據(jù)一項調(diào)查結(jié)果表明，居民購買股票和基金的熱情已大大降低。
    財富縮水將顯著抑制
    國內(nèi)消費需求增長
    居民收入增速在放緩，居民的財產(chǎn)性收入增幅也在降低，這在一定程度上抑制了我國的消費需求增長。
    從近幾年推動我國國內(nèi)商品市場繁榮的汽車、家電、電子通訊產(chǎn)品銷售情況看，在不同程度上也出現(xiàn)了萎縮。 以汽車消費為例來看，前幾年我國汽車市場持續(xù)增長，是與股市的繁榮和低通脹有密切關(guān)系的。在財富大量縮水的情況下，購車者待消費心理發(fā)生了微妙變化，變得更為冷靜和周全，消費行為也變得更加謹慎與緊縮，不少人原來的汽車夢也隨著股市的下跌而破滅，買房計劃也只好 “束之高閣”。因此，從總體上看，今年的汽車、商品房、家電等市場銷售，不可能奢望達到往年的增長率。
    股市下跌對房市
    將產(chǎn)生深遠影響
    在我國房價猛漲了幾年之后，目前的房價已處于比較敏感階段，遏制房價的上漲是十分需要的，如果我國股市中房地產(chǎn)股價格出現(xiàn)了大幅波動，其后果將遠遠超出虛擬經(jīng)濟，這是值得我們重視的一個問題。
    負財富效應(yīng)將對
    我國經(jīng)濟增長產(chǎn)生不利影響
    今后兩年內(nèi)，當(dāng)股市的資產(chǎn)價格每增加100元，我國居民就會相應(yīng)增加大約1到1.5元的家庭消費。由此可見，盡管目前對股市財富效應(yīng)對消費拉動的影響仍有不同看法，但股市財富效應(yīng)對刺激消費的影響，還是有目共睹的，也是不容忽視的。
    今年以來，我國CPI的高位運行，股市重挫又推波助瀾，已嚴(yán)重擠壓了我國家庭購房消費的比例，迫使部分職工家庭不得不重新安排家庭的消費結(jié)構(gòu)，從而暫時壓制了他們的購房需求。
    所以，目前股市的財富負效應(yīng)已對我國的經(jīng)濟增長產(chǎn)生不利影響。
    股市重挫將增加
    我國的金融風(fēng)險
    如果股市不景氣甚至病入膏肓，這勢必會引發(fā)投資者逐漸遠離市場，導(dǎo)致我國企業(yè)的融資和再融資舉步維艱，這是不利于資金的優(yōu)化配置的。從銀行的層面來看，股市的分散風(fēng)險功能關(guān)乎金融穩(wěn)定。股市能將企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險分散給千千萬萬的投資者，從而可以實現(xiàn)風(fēng)險的社會化。（梁達）