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   受美國(guó)次級(jí)抵押貸款市場(chǎng)危機(jī)等因素的影響，14日美國(guó)和歐洲主要股市再度大幅下跌。人們普遍關(guān)注的是，美國(guó)“次貸危機(jī)”將對(duì)全球金融市場(chǎng)和世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)何種風(fēng)險(xiǎn)？
    目前看來(lái)，美國(guó)“次貸危機(jī)”可能還遠(yuǎn)未結(jié)束，其原因主要有兩個(gè)：首先，導(dǎo)致美國(guó)次級(jí)抵押貸款市場(chǎng)危機(jī)的根源——美國(guó)住房市場(chǎng)大幅降溫的局面仍在持續(xù)。一般預(yù)計(jì)，至少在明年春季之前不會(huì)有明顯改善；其次，美國(guó)次級(jí)抵押貸款的還款方式?jīng)Q定今后將會(huì)有更多購(gòu)房者不能按期償還貸款。
    美國(guó)“次貸危機(jī)”是從今年春季開始逐步顯現(xiàn)的。美國(guó)次級(jí)抵押貸款市場(chǎng)通常采用固定利率和浮動(dòng)利率相結(jié)合的還款方式，即購(gòu)房者在購(gòu)房后頭幾年以固定利率償還貸款，其后以浮動(dòng)利率償還貸款。在2006年之前的5年里，由于美國(guó)住房市場(chǎng)持續(xù)繁榮，加上前幾年美國(guó)利率水平較低，美國(guó)的次級(jí)抵押貸款市場(chǎng)迅速發(fā)展。隨著美國(guó)住房市場(chǎng)的降溫尤其是短期利率的提高，次級(jí)抵押貸款的還款利率也大幅上升，購(gòu)房者的還貸負(fù)擔(dān)大為加重。
    從世界各地區(qū)的情況來(lái)看，美國(guó)和歐洲的放貸機(jī)構(gòu)和投資基金受到的沖擊最為嚴(yán)重。而日本的大銀行由于較少涉足美國(guó)次級(jí)抵押貸款業(yè)務(wù)，所受到的沖擊不大，這也是日本中央銀行14日決定撤回此前投入銀行系統(tǒng)的1．6萬(wàn)億日元資金的主要原因。至于世界其他地區(qū)的金融機(jī)構(gòu)，也會(huì)因其涉足美國(guó)次級(jí)抵押貸款市場(chǎng)業(yè)務(wù)的程度不同而受到輕重不同的沖擊。
    在全球許多金融市場(chǎng)面臨投機(jī)熱潮的大背景下，“次貸危機(jī)”可能與其他利空消息一道，加劇投資者的非理性情緒，從而造成全球金融市場(chǎng)在近期內(nèi)出現(xiàn)較大幅度的震蕩。