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 編者按：俗話說，你不理財，財不理你，投資理財是每個家庭生活中不可缺少的環(huán)節(jié)。但是，面對著房價高漲、金價不穩(wěn)、股市難以預(yù)料等等情況，不少家庭的投資計劃越來越謹(jǐn)慎。那么，在后危機時代，究竟是把錢存入利息越來越低的銀行，還是投入風(fēng)險暗藏的金融市場，成了人們討論的熱門話題。如何能管理好自己以及家庭的財富，同時能得到更多的收益，這的確值得探討。
    后危機時代的中國面臨諸多挑戰(zhàn)：通貨膨脹預(yù)期抬頭，負(fù)利率時代爭議聲起，產(chǎn)能過剩依然存在，中國經(jīng)濟發(fā)展方式過于單一，房地產(chǎn)市場泡沫呈愈演愈烈之勢。
    2010年，中國有望迎來新一輪經(jīng)濟周期的開始，經(jīng)濟全面復(fù)蘇。三駕馬車增長將趨于平衡，其中，公共投資增長放緩，房地產(chǎn)投資可望反彈；全球經(jīng)濟溫和復(fù)蘇，外貿(mào)出口有望實現(xiàn)恢復(fù)性增長；擴大消費的刺激政策繼續(xù)發(fā)力，居民消費維持平穩(wěn)增長。經(jīng)濟的復(fù)蘇，必將帶來一輪新的投資機會。如何在防范未來可能的經(jīng)濟二次探底的同時，尋找適合自己的資產(chǎn)配置方案，成為后危機時代投資理財?shù)年P(guān)鍵。
    如何在后危機時代讓自己的資產(chǎn)保值增值？如何在危機與契機并存的2010年找到最適合自己的投資機會？應(yīng)該著重避免哪些理財誤區(qū)？
股票：關(guān)注汽車煤炭等行業(yè)
    危機之后，受益于刺激政策而產(chǎn)銷量大幅增長的小排量汽車，占據(jù)了2009年汽車總銷量的52％。預(yù)計汽車行業(yè)未來的表現(xiàn)將繼續(xù)搶眼，年產(chǎn)銷量突破1500萬輛并非癡人說夢。
    此外，低碳經(jīng)濟、綠色GDP概念的引入，使得新能源汽車有望駛?cè)雿湫碌钠脚_。
    后危機時代，煤炭行業(yè)的機會將源于產(chǎn)能擴張和煤價上漲。隨著經(jīng)濟的逐步恢復(fù),火電、鋼鐵、建材、化工等主要煤炭消費行業(yè)用煤量將平穩(wěn)增加。預(yù)計今年動力煤價格將小幅上漲，煉焦煤價格將受鋼材價格起伏影響而出現(xiàn)鋼-焦-煤聯(lián)動式波動，總體趨勢向上的概率很大。
    目前，國際經(jīng)濟開始企穩(wěn)，國際鋼鐵產(chǎn)量持續(xù)上升。國際鋼鐵開工率的上升，提升了整個行業(yè)的景氣程度，也顯示了制造業(yè)和地產(chǎn)行業(yè)的復(fù)蘇。
    從國內(nèi)需求來看，房地產(chǎn)投資加速的影響將會逐步體現(xiàn)。目前，房地產(chǎn)新開工面積的增速與商品房的銷售面積增速都維持在較高的位置，這將引發(fā)未來一個階段對鋼鐵的需求。
    醫(yī)療機構(gòu)開始實行藥品集中配送，醫(yī)藥商業(yè)必將加快整合，可關(guān)注集團重組、國際化、創(chuàng)新和政策受益品種的投資機會。另外，國家將持續(xù)加大醫(yī)保投入，新醫(yī)保藥品目錄和基本藥物制度實施，將支撐醫(yī)藥行業(yè)繼續(xù)保持較快增長。
基金：原則+技巧
    目前，資本市場依然處于震蕩整理的狀態(tài)，雖然大跌的風(fēng)險并不大，但向上突破的動能顯然不足。大盤的這種狀態(tài)，使得開放式基金成為多數(shù)基金投資者偏愛的選擇。
    出于對未來資本市場方向的不確定，理財專家建議投資者目前應(yīng)將心態(tài)確定為追求長期穩(wěn)定的收益，避免頻繁的短線進出，這種心態(tài)尤其適合于開放式基金投資。
    對于普通投資者來說，可以結(jié)合自身情況，考慮三種簡單的投資策略。
    第一種是長期投資法，適合于對資本市場把握能力較差，或沒有太多精力看管基金的投資者。投資者可定期檢視基金投資狀況，但基本上不頻繁進出。
    長期投資法可分為兩種投資策略。一是“固定比例投資策略”，適合于波動性較強的市場，即將一筆資金投資于不同的基金后，定期調(diào)整，保持不同基金的價值比例相對穩(wěn)定，類似“高拋低吸”的手法。二是“順勢操作策略”，適合于上升或下降趨勢明顯的市場，簡單說就是下跌趨勢中贖回，上升趨勢中買入。
    第二種是適時進出法，適合有一定投資經(jīng)驗和風(fēng)險承受能力的投資者。值得提醒的是，適時進出不代表頻繁進出，適用于較長的時間段，否則申購和贖回費用會增加交易成本。
    第三種是定期定額法，同樣適合對未來經(jīng)濟走勢不確定的中小投資者。道理類似于“零存整取”，平均成本較低，還可以摒棄“追高殺低”的中小投資者通病。
理財產(chǎn)品：中短期優(yōu)先
    在后危機時代，投資者最關(guān)心的問題就是通貨膨脹是否會吞噬掉投資收益。對于目前的理財市場而言，銀行穩(wěn)定收益型理財產(chǎn)品暫時還能夠跑贏CPI，成為許多穩(wěn)健型投資者的首選。
    對危機心有余悸的投資者，在購買理財產(chǎn)品時，可著重關(guān)注資金的流動性和產(chǎn)品的靈活度，如各家商業(yè)銀行目前熱推的開放式現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品。開放式理財產(chǎn)品的最大特點是流動性極佳，僅次于可以隨時提現(xiàn)的活期存款，采用T+0的申購贖回模式，資金于贖回申請當(dāng)日到賬，投資者擁有更多的選擇權(quán)，在市場發(fā)生變化時可隨時變現(xiàn)。
黃金：少量參與
    雖然許多投資機構(gòu)對黃金價格仍抱有樂觀心態(tài)，但對普通投資者而言，黃金只是一個避險工具。因為黃金市場用美元來報價，所以一般來說黃金價格和美元是反向的運動關(guān)系。短期來看，黃金投資風(fēng)險較大。
    對普通投資者而言，黃金投資主要是實物黃金和賬戶黃金（紙黃金）兩種。作為保值工具，黃金只能作為家庭資產(chǎn)配置的一部分少量參與。在后危機時代，盡管黃金和很多投資品種相比看似更為安全穩(wěn)妥，但普通家庭的投資比例仍不宜超過20%至30%。
保險：養(yǎng)老為先
    在后危機時代，保險投資最受關(guān)注的便是其養(yǎng)老保險的保障功能。面對未來的不確定性和不穩(wěn)定性，許多中老年人缺乏安全感，中國逐漸出現(xiàn)的老齡化問題，更使得規(guī)劃養(yǎng)老生活成為必需。
    經(jīng)歷了這一輪金融危機，許多中老年人群對未來退休生活的希望可以歸結(jié)為兩個字：安穩(wěn)。這些人群既希望得到保險保障，同時也追求家庭資產(chǎn)能夠保值、增值，保持退休后的生活質(zhì)量。
    購買適當(dāng)?shù)谋ｋU產(chǎn)品，可以滿足這類人群的需求。這樣的保險產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)具備這樣幾個特點：有保障的基本功能，能提供醫(yī)療、意外、養(yǎng)老等風(fēng)險保障，同時具備資產(chǎn)保值、投資增值的理財功能，具備簡便快捷和自由靈活的特點。另外，養(yǎng)老保險產(chǎn)品應(yīng)該滿足客戶的保障理財、儲蓄理財與投資理財三種需求，客戶應(yīng)該能夠根據(jù)需要，把保費在風(fēng)險保障、貨幣市場和資本市場賬戶之間靈活配置，自由靈活地管理資產(chǎn)。
    具體的產(chǎn)品選擇，應(yīng)當(dāng)在搭建起周全的人身保障基礎(chǔ)之上，再完善資金保障體系。
外幣：宜早結(jié)匯
    對于持有外幣的投資者，他們最關(guān)心的問題是：美元是否還會繼續(xù)貶值？人民幣升值的步伐會不會加快？應(yīng)采取怎樣的策略實現(xiàn)保值增值？
    從美聯(lián)儲的表態(tài)看，美國的基準(zhǔn)利率將維持在0-0.25%的區(qū)間內(nèi)不變，而且這樣寬松的貨幣政策還將維持較長一段時間。事實上，美元匯價雖然時有漲跌，但美元疲弱是一個較長期的趨勢。美國無論政府財政赤字、債務(wù)及經(jīng)常賬赤字均保持高位，并繼續(xù)增加，這種情況可能需要較長一段時間才能改善，因此，目前比較普遍的看法是美元還將繼續(xù)貶值。
    短期來看，人民幣匯價大致保持平穩(wěn)的可能性較大。雖然全球經(jīng)濟在回穩(wěn)，但歐美國家的消費需求將繼續(xù)疲弱一段時間。因此，出口對國內(nèi)經(jīng)濟增長的貢獻仍不會太明顯，保持人民幣匯價平穩(wěn)，會減少匯價變動對出口的不利影響。但隨著中國經(jīng)濟復(fù)蘇步伐的加快，人民幣升值的壓力也在逐漸增大。
    除了系統(tǒng)完善的理財規(guī)劃、理財攻略，我們還需要注意在后危機時代容易踏進的理財誤區(qū)。
組合投資過于分散
    金融危機過去的時間還不算長，百姓心里難免對危機還有所顧忌，投資的時候，往往求多求全，希望萬一危機來襲，能夠“東方不亮西方亮”。事實上，這樣的投資方式往往收益甚微。
    王琳是一位2009年入市的新股民，朋友說金融危機已經(jīng)過去，入市可以抄到大盤的低點。其實，王琳入市的時間點還不錯，但她對上市公司的行業(yè)特征、財務(wù)報表、分紅派息等常識不太了解，又害怕金融危機還沒有徹底過去，為了分散投資風(fēng)險，增加投資收益，她陸續(xù)買了20多只股票。用股友們的話說，一次買一大把股票，她都快成“基金經(jīng)理”了。結(jié)果每天手忙腳亂，但問起哪只股票她都不是特別了解，甚至連公司的年報、送配消息都看不過來，又習(xí)慣頻繁買進賣出。一年下來，分散風(fēng)險似乎還能勉強說得上，但一分錢沒賺，還虧了一些。
    李女士的分散投資理念“更上一層樓”。她覺得基金是由專家投資多只股票以分散風(fēng)險，所以多買幾只基金是分散風(fēng)險之后的再分散，完全可以抵御風(fēng)險。2009年以來，她花35萬元買了18只基金，其中包括13只股票型基金、5只偏股型基金。其實，李女士等于沒有分散風(fēng)險，因為她買的全是股票型基金。同樣，李女士無法對每只基金的業(yè)績情況做到心中有數(shù)，一年下來收益平平。
    還有一些投資者，在進行家庭資產(chǎn)配置時，把錢投
    到了股票、基金、債券、期貨、黃金、外匯、信托、民間
    借貸等多個渠道中。這同樣是不可取的。
    組合投資的理念本身是正確的，但組合投資要
    有度，應(yīng)盡量選擇自己熟悉的投資渠道。
    投資股票，在后危機時代適當(dāng)分散風(fēng)險是必要
    的，但是只憑盲目地“全面撒網(wǎng)”去捕撈一條“大
    魚”，是非常困難的。建議每次持倉5只以內(nèi)股票，
    同時應(yīng)做足功課，做到心中有數(shù)。
    投資基金，應(yīng)根據(jù)自己的風(fēng)險承受能力和投資風(fēng)
    格偏好來選擇，做好組合配置。比如風(fēng)險承受能力較
    差的老年投資者，在進行基金組合時可以這樣搭配：
    一只債券型基金，占70%；一只貨幣基金應(yīng)付急用，占
    20%；一只股票型基金，占10%。如果是激進型的投資者，想全部買成股票型基金，選3到5只也足矣。
低息時代拋棄儲蓄
    趙治國今年40歲，收入不菲，并且有較強的理財意識。他購買了一款人民幣理財產(chǎn)品，該產(chǎn)品投資于國家重點項目的信托和銀行票據(jù)，穩(wěn)妥性和銀行儲蓄差不多，但年收益率比銀行儲蓄高幾個百分點。趙先生的另一部分積蓄，則投資了收益更高的民間借貸。趙先生認(rèn)為，他的理財方法兼顧了避險和收益，應(yīng)該是萬無一失了。
    前段時間，趙先生在老家的母親突發(fā)急癥，需要馬上繳納一筆不菲的住院費。民間借貸由于有合同限制，不能提前終止，而該理財產(chǎn)品不能提前贖回。趙先生不得不四處借債，差點耽誤了母親的治療。
    有關(guān)調(diào)查顯示，進入2009年以來，由于危機過后投資者普遍對資產(chǎn)的保值增值重視起來，同時面對存款利率較低的情況，很多投資者不愿把錢放到銀行里，到民間借貸公司咨詢的人明顯增多，比儲蓄收益高的銀行理財產(chǎn)品更是被搶購一空。
    在后危機時代，保留一部分儲蓄存款，對投資者來說不失為一種較好的理財方式，利息收益穩(wěn)定，而且應(yīng)用的靈活性較好，可以應(yīng)付一些突發(fā)的情況。
    對于許多中小投資者來說，民間借貸的風(fēng)險不言而喻。這些資金往往用于小企業(yè)和房產(chǎn)等渠道，在經(jīng)濟尚未完全復(fù)蘇的情況下，小企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險增大，一些民間借貸也可能會因為抵押物縮水等因素影響投資者本金的安全。
    另外，銀行理財產(chǎn)品一般不能提前支取，雖然收益性有了保障，但流動性大受影響。至于股票、基金等投資方式，如果被套牢，在急需用錢時難免會遭受巨大損失。
    趙先生的教訓(xùn)告訴我們，在低利率時代追求穩(wěn)妥的高收益渠道未嘗不可，但一定要保持適度的儲蓄額度，至少要保留家庭月開支的3到6倍。 （邊吉）